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能耗双控问题再度影响供应端，铝价仍有反弹可能
发布者：qiyu999 发布时间：2021-12-08 14:44:40
由于铝价偏向于国内定价，在国内对于地产预期好转，库存的去化背景下，铝价下方支撑增强，加之目前价格已紧贴成本，短期内铝价下跌难度增大。不过，淡季需求端整体较为疲软，地产方面用铝消费实际难以快速提升，因此暂时也难以看到较强的向上驱动。
不过，淡季需求端整体较为疲软，地产方面用铝消费实际难以快速提升，因此暂时也难以看到较强的向上驱动。此外，若冬奥、能耗双控问题再度影响供应端，铝价仍有反弹可能。
宏观方面：非农数据不及预期并未对市场加息预期造成较大影响，美指继续走高，有色上方承压。国内方面，降准政策利多商品，地产预期进一步回暖，铝作为地产后周期相关商品，受益较大。
基本面看，随着铝价不断下调，下游消费有所回暖，近期铝锭社会库存本周继续维持去库，据SMM数据显示，周一较上周四下降2.4万吨。
国内方面：国内消费则缺乏亮点，年末甚至有走弱的趋势。不过国内产量暂难有明显回升，另外北方地区发运周期延长使得市场到货有限，显性库存继续去化，这对当前价格有一定支持。短期铝价仍维持区间震荡走势，中期产量上升及成本下降对价格不利。降准政策利多商品，地产预期进一步回暖，铝作为地产后周期相关商品，受益较大。
节前下游补库消费，开工有所回升，出库需求旺盛，上游铸锭量下降，到货需求下降，近期预计库存将明显去化，短期价格有一定的支撑，但当前现货仍旧贴水，云南复产增加，临近假期淡季，成本大幅回落，电解铝利润回归，价格上行阻力较强，预计短期价格继续维持震荡走势或有反弹可能。
不过，淡季需求端整体较为疲软，地产方面用铝消费实际难以快速提升，因此暂时也难以看到较强的向上驱动。此外，若冬奥、能耗双控问题再度影响供应端，铝价仍有反弹可能。
宏观方面：非农数据不及预期并未对市场加息预期造成较大影响，美指继续走高，有色上方承压。国内方面，降准政策利多商品，地产预期进一步回暖，铝作为地产后周期相关商品，受益较大。
基本面看，随着铝价不断下调，下游消费有所回暖，近期铝锭社会库存本周继续维持去库，据SMM数据显示，周一较上周四下降2.4万吨。
国内方面：国内消费则缺乏亮点，年末甚至有走弱的趋势。不过国内产量暂难有明显回升，另外北方地区发运周期延长使得市场到货有限，显性库存继续去化，这对当前价格有一定支持。短期铝价仍维持区间震荡走势，中期产量上升及成本下降对价格不利。降准政策利多商品，地产预期进一步回暖，铝作为地产后周期相关商品，受益较大。
节前下游补库消费，开工有所回升，出库需求旺盛，上游铸锭量下降，到货需求下降，近期预计库存将明显去化，短期价格有一定的支撑，但当前现货仍旧贴水，云南复产增加，临近假期淡季，成本大幅回落，电解铝利润回归，价格上行阻力较强，预计短期价格继续维持震荡走势或有反弹可能。
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来源：上海启域金属制品有限公司
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